中国银河证券指出，适度宽松取向不改，但降息节奏可能发生改变，再次降息需要等待。2025年货币政策取向转向适度宽松仍是基本叙事，全年降息降准的空间仍在，全年可能累计调降政策利率（7天逆回购利率）30-40BP，引导5年期LPR下行40-60BP。全年可能累计降准100-150BP。央行公开市场国债全年累计净买入可能在2万亿元之上。降息窗口可能会在二季度美联储降息预期重燃之后逐渐打开。降准和买断式逆回购都会是释放中长期流动性的重要工具，同时降准可以节约银行成本，支持信用扩张，1季度落地的概率仍然较大。我们预测2025年，10年期国债收益率的年内波动区间为1.5%-1.9%。如果央行全年调降政策利率40BP，根据我们测算，1.64%可能是较为合理的水平。美元兑人民币汇率可能围绕7.3波动。

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9月17日消息，今日港股三大指数低开高走，截至收盘，恒生指数涨1.37%，报17660.02点，恒生科技指数涨1.12%，国企指数涨1.41%。盘面上，科网股集体上涨，美团、小米涨超1%，阿里巴巴、京东涨近1%；黄金股延续昨日涨势，招金矿业涨超2%；石油股涨势活跃，中石化涨超2%；银行股集体走强，邮储银行、招商银行等均涨超2%；此外，美的集团上市首日收涨7.85%。

受益煤价下行，公司上半年单位燃料成本同比下降10.7%，带来公司火电盈利显著修复，核心利润贡献为27.15亿港元（2023年上半年为7.26亿港元）。考虑到去年下半年煤炭价格已处于低位，公司预计2024下半年单位燃料成本降幅收窄，全年成本下降6%-7%；电价方面，根据2024年中长期的电价，年度中长协电量占比80%，中长协电价包含容量电价较标杆电价上浮18.5%股票10倍杠杆开户，预期2024年电价基本稳定。因此，煤价下行趋势下，加上容量电价和辅助服务政策的不断完善，公司火电业务盈利将稳定提升。后续重点关注2025年中长协电价签约情况。